ओटीसी ट्रेडिंग का परिचय
डेली न्यूज़
करेंसी डेरिवेटिव (currency derivatives) विक्रेता और खरीदार के बीच एक अनुबंध है, जिसका मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति, मुद्रा राशि से लिया जाता है। करेंसी डेरिवेटिव को विदेशी मुद्रा विनिमय दर अस्थिरता (Foreign Currency Exchange Rate Volatility) के खिलाफ किसी भी जोखिम का प्रबंधन करने के लिये सबसे अच्छे विकल्पों में से एक माना जाता है।
मुद्रा डेरिवेटिव क्या हैं?
- मुद्रा विनिमय दरों के आधार पर डेरिवेटिव भविष्य का एक अनुबंध है जो उस दर को निर्धारित करता है जिस पर किसी मुद्रा को किसी अन्य मुद्रा के लिये भविष्य की तारीख में आदान-प्रदान किया जा सकता है।
- भारत में कोई भी व्यक्ति डॉलर, यूरो, यूके पाउंड और येन जैसी मुद्राओं के खिलाफ बचाव के लिये ऐसे डेरिवेटिव अनुबंधों का उपयोग कर सकता है।
- विशेष रूप से आयात या निर्यात करने वाले कॉर्पोरेट इन अनुबंधों का उपयोग किसी निश्चित मुद्रा के जोखिम के खिलाफ बचाव के लिये करते हैं।
- हालाँकि, इस तरह के सभी मुद्रा अनुबंधों का रुपए में नकद के रूप में निपटारा (cash-settled) किया जाता है, इस साल की शुरुआत में भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने क्रॉस मुद्रा अनुबंध के साथ-साथ यूरो-डॉलर, पाउंड-डॉलर और डॉलर- येन ओटीसी ट्रेडिंग का परिचय के साथ व्यापार में आगे बढ़ने को कहा है|
करेंसी डेरिवेटिव के साथ कोई व्यापार कैसे कर सकता है?
- दो राष्ट्रीय स्तर के स्टॉक एक्सचेंज, BSE और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) में करेंसी डेरिवेटिव सेगमेंट हैं। मेट्रोपॉलिटन स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया (MSEI) में भी ऐसा ही सेगमेंट है लेकिन BSE या NSE पर इसका अधिक विस्तार देखा गया है।
- कोई भी ब्रोकर के माध्यम से मुद्रा डेरिवेटिव में व्यापार कर सकता है। संयोग से सभी प्रमुख स्टॉक ब्रोकर भी मुद्रा व्यापार सेवाएँ प्रदान करते हैं।
- यह इक्विटी या इक्विटी डेरिवेटिव सेगमेंट में ट्रेडिंग की तरह है और ब्रोकर के ट्रेडिंग एप के माध्यम से किया जा सकता है। यद्यपि डॉलर-रुपए का अनुबंध आकार 1,000 डॉलर है, लेकिन केवल 2-3% मार्जिन देकर व्यापार ओटीसी ट्रेडिंग का परिचय शुरू किया जा सकता है।
एक्सचेंज प्लेटफ़ॉर्मों पर ऐसे डेरिवेटिव क्यों शुरू किये गए थे?
प्रतिभूति बाजार संरचनाओं के लिए एक परिचय
व्यापारियों और निवेशकों की जरूरतों को बेहतर ढंग से पूरा करने के लिए वैश्विक प्रतिभूति बाजार लगातार वर्षों से विकसित हो रहा है। व्यापारियों को कम से कम लेन-देन के साथ तरल बाजारों की आवश्यकता होती है और लेन-देन की पारदर्शिता और सुनिश्चितता के अतिरिक्त विलंब लागत होती है। इन मुख्य आवश्यकताओं के आधार पर, कुछ प्रतिभूति बाजार संरचनाएं दुनिया में प्रमुख व्यापार निष्पादन संरचना बन गई हैं।
चाबी छीन लेना
- हालांकि ऐसा लग सकता है कि सभी बाजार समान हैं, जिसमें वे एक विशेष मूल्य पर खरीदारों और विक्रेताओं से मेल खाते हैं, बाजारों को विभिन्न तरीकों से संरचित किया जा सकता है।
- ऑर्डर-संचालित बाज़ार सभी बोलियों और ऑफ़र को प्रदर्शित करते हैं, जबकि उद्धरण-चालित बाज़ार पूरी तरह से बाज़ार निर्माताओं या विशेषज्ञों की बोलियों और पूछ पर ध्यान केंद्रित करते हैं।
- ब्रोकेड बाज़ार सक्रिय बोलियाँ और प्रस्ताव प्रदर्शित नहीं करते हैं, लेकिन इच्छुक पार्टियों के लिए उद्धरण प्राप्त करने के लिए एक बिचौलिए पर भरोसा करते हैं।
उद्धरण-चालित बाजार
उद्धरण-चालित बाजार इलेक्ट्रॉनिक स्टॉक एक्सचेंज सिस्टम हैं जहां खरीदार और विक्रेता नामित बाजार निर्माताओं या डीलरों के साथ लेनदेन में संलग्न होते हैं । यह संरचना केवल बोली पोस्ट करती है और विशिष्ट स्टॉक डीलरों के लिए उद्धरण पूछती है जो व्यापार के लिए तैयार हैं।
विशुद्ध रूप से बोली-चालित बाजार संरचना में, व्यापारियों को सीधे डीलरों के साथ बातचीत करनी चाहिए, जो बाजार में तरलता की आपूर्ति करते हैं। यही कारण है कि यह संरचना अवैध बाजारों के लिए अच्छी तरह से अनुकूल है। डीलर कम मात्रा में व्यापार या व्यापार करने वालों की एक सूची बनाकर प्रतिभूतियों को तरलता प्रदान कर सकते हैं। तरलता प्रदान करके, डीलर बोली के बीच प्रसार से पैसे बनाते हैं और उद्धरण पूछते हैं। मुनाफा कमाने के लिए, वे बोली में कम खरीदने और पूछने पर उच्च बेचने की कोशिश करते हैं, और उच्च कारोबार करते हैं।
क्योंकि डीलरों को बोली को पूरा करने और उनके द्वारा बोली जाने वाली कीमतों को पूछने की आवश्यकता है, ट्रेडों पर ऑर्डर निष्पादन की गारंटी है। कुछ व्यापारी ट्रेडों को बनाने से इनकार कर सकते हैं, हालांकि, क्योंकि वे केवल संस्थागत लोगों जैसे विशेष ग्राहकों के साथ काम कर सकते हैं।
यह बाजार संरचना आमतौर पर बॉन्ड मार्केट, फॉरेक्स मार्केट और कुछ इक्विटी मार्केट जैसे ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजारों में पाई जाती है । नैस्डैक और लंदन SEAQ (स्टॉक एक्सचेंज स्वचालित कोटेशन) शेयर बाजारों जो एक बोली पर ही आधारित बाजार संरचना में जड़ें के दो उदाहरण हैं। नैस्डैक संरचना, यह ध्यान देने योग्य है, इसमें ऑर्डर-संचालित बाजार के पहलू भी शामिल हैं।
भाव-चालित बाजारों को डीलर बाजार या मूल्य-चालित बाजार भी कहा जाता है।
आदेश-प्रेरित बाजार
में आदेश संचालित बाजारों, खरीदार और विक्रेता की कीमतों ओटीसी ट्रेडिंग का परिचय और प्रतिभूतियों वे खुद के बजाय एक उद्धरण चालित बाजार की तरह एक बिचौलिया के माध्यम से व्यापार करना चाहते हैं की मात्रा में पोस्ट।
अधिकांश ऑर्डर-संचालित बाजार एक नीलामी प्रक्रिया पर आधारित हैं, जहां खरीदार सबसे कम कीमतों की तलाश में हैं और विक्रेता उच्चतम कीमतों की तलाश में हैं। इन दोनों पक्षों के बीच एक मैच के परिणामस्वरूप एक व्यापार निष्पादन होता है। इस बाजार संरचना में आदेश निष्पादन की गारंटी नहीं है क्योंकि व्यापारियों को बोली को पूरा करने या उनके द्वारा बोली जाने वाली कीमतों के लिए आवश्यक नहीं है। मूल्य की खोज व्यापारियों की सीमा आदेश द्वारा विशेष सुरक्षा में निर्धारित की जाती है ।
दो मुख्य प्रकार के ऑर्डर-चालित बाजार, एक कॉल नीलामी और एक निरंतर नीलामी बाजार हैं । एक कॉल नीलामी बाजार में, दिन के दौरान आदेश एकत्र किए जाते हैं और निर्धारित समय पर कीमत निर्धारित करने के लिए नीलामी होती है। एक सतत बाजार, हालांकि, व्यापार के दौरान लगातार काम करता है जब भी खरीद और बिक्री के ऑर्डर का मिलान होता है।
तरल बाजारों में ऑर्डर-संचालित बाजार का सबसे बड़ा लाभ प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने के इच्छुक व्यापारियों की बड़ी संख्या है। एक बाजार में व्यापारियों की संख्या जितनी अधिक होगी, कीमतें उतनी ही अधिक प्रतिस्पर्धी होंगी। यह सैद्धांतिक रूप से व्यापारियों के लिए बेहतर कीमतों में तब्दील हो जाता है। पारदर्शिता भी एक बड़ा लाभ है क्योंकि निवेशकों के पास पूरे ऑर्डर बुक तक पहुंच है । यह एक विशिष्ट सुरक्षा के लिए ऑर्डर खरीदने और बेचने की इलेक्ट्रॉनिक सूची है। इस संरचना के साथ एक बड़ी गिरावट यह है कि कुछ व्यापारियों के साथ प्रतिभूतियों में तरलता खराब हो सकती है।
टोरंटो स्टॉक एक्सचेंज में कनाडा (TSX) एक आदेश पर ही आधारित बाजार का एक उदाहरण है।
हाइब्रिड बाजार
इस सूची में हम जिस तीसरे बाजार ढांचे का पता लगाते हैं वह हाइब्रिड बाजार है, जिसे मिश्रित-बाजार संरचना के रूप में भी जाना जाता है। यह एक उद्धरण-चालित बाजार और ऑर्डर-संचालित बाजार दोनों से विशेषताओं को जोड़ती है, एक इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के साथ एक पारंपरिक फर्श ब्रोकर प्रणाली को एक साथ सम्मिश्रण करता है – उत्तरार्द्ध बहुत तेज है।
विकल्प निवेशकों पर निर्भर है कि वे कैसे व्यापार करते हैं और अपने व्यापार के आदेश देते हैं। स्वचालित इलेक्ट्रॉनिक प्रणाली का चयन करने का मतलब है बहुत तेज़ ट्रेडों को पूरा करने में एक सेकंड से भी कम समय लग सकता है। ट्रेडिंग फ्लोर से ब्रोकर द्वारा शुरू किए गए ट्रेडों को हालांकि, अधिक समय लग सकता है – कभी-कभी नौ सेकंड तक।
न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) दुनिया की अग्रणी संकर बाजारों में से एक है। मूल रूप से एक एक्सचेंज जिसने मानव दलालों को मैन्युअल रूप से ट्रेडिंग फ्लोर पर ट्रेड करने की अनुमति दी थी, यह 2007 के बाद से आगे बढ़ गया, जिससे अधिकांश शेयरों को इलेक्ट्रॉनिक रूप से कारोबार किया जा सके। दलाल अभी भी ट्रेडों को मैन्युअल रूप से बना सकते हैं, लेकिन अधिकांश ट्रेडों को आज एक्सचेंज के इलेक्ट्रॉनिक सिस्टम के माध्यम से निष्पादित किया जाता है। NYSE भी कम तरलता अवधि की स्थिति में, तरलता प्रदान करने के लिए डीलरों का उपयोग करना जारी रखता है।
बिज्जू बाजार
इस लेख में हम जिस अंतिम बाज़ार संरचना को देखेंगे, वह ब्रोकेड बाज़ार है । इस बाजार में, दलाल या एजेंट लेनदेन के लिए खरीदारों या समकक्षों को खोजने के लिए बिचौलियों के रूप में कार्य करते हैं । इस बाजार में आमतौर पर ब्रोकर को बिक्री या व्यापार पूरा करने के लिए कुछ हद तक विशेषज्ञता की आवश्यकता होती है।
जब कोई ग्राहक अपने ब्रोकर से ऑर्डर भरने के लिए कहता है, तो ब्रोकर उनके नेटवर्क को एक उपयुक्त ट्रेडिंग पार्टनर के लिए खोजेगा। ब्रोकेड बाजारों का उपयोग केवल किसी सार्वजनिक बाजार जैसे कि अद्वितीय या अद्वितीय प्रतिभूतियों, या दोनों के साथ प्रतिभूतियों के लिए किया जाता है। ब्रोकेड बाजारों के सामान्य उपयोग बॉन्ड या अनलकी शेयरों में बड़े ब्लॉक ट्रेडों के लिए हैं ।
प्रत्यक्ष अचल संपत्ति बाजार भी ब्रोकेड बाजार का एक अच्छा उदाहरण है। यह बाजार संपत्ति अपेक्षाकृत अद्वितीय और शामिल अनकदी । ओटीसी ट्रेडिंग का परिचय ग्राहकों को आमतौर पर अपने घर के लिए खरीदारों को खोजने के लिए रियल एस्टेट दलालों की सहायता की आवश्यकता होती है। इन बाज़ारों में, एक डीलर, परिसंपत्ति की एक इन्वेंट्री को धारण करने में सक्षम नहीं होगा, जैसे बोली-चालित बाज़ार में, और बाज़ार में लेन-देन की अशुद्धि और कम आवृत्ति, एक ऑर्डर-संचालित बाज़ार को प्रभावी बना देगा, साथ ही साथ।
तल – रेखा
बाजार की संरचनाएं विभिन्न प्रकार की हैं, क्योंकि व्यापारियों और निवेशकों की अलग-अलग जरूरतें हैं। एक बड़े व्यापार की समग्र लेनदेन लागत का निर्धारण करने में बाजार संरचना का प्रकार बहुत महत्वपूर्ण हो सकता है । यह किसी व्यापार की लाभप्रदता को भी प्रभावित कर सकता है। इसके अलावा, यदि आप व्यापारिक रणनीति विकसित कर रहे हैं, तो कभी-कभी सभी बाजार संरचनाओं में रणनीति अच्छी तरह से काम नहीं कर सकती है। इन विभिन्न बाजार संरचनाओं का ज्ञान आपको अपने ट्रेडों के लिए सबसे अच्छा बाजार निर्धारित करने में मदद कर सकता है।
ओझा उवाच
भयानक मंदी का समय है जहाँ बाजार का कोई भरोसा नहीं है, सालों से फायदा दे रही जमी-जमाई जितनी भी ट्रेडिंग स्ट्रेटजी (Trading strategy) थी उनका सारा गणित असफल हुआ जा रहा है. आजकल जहाँ बड़े बैंकों के स्टार ट्रेडरों के लिफाफे में बोनस की जगह गुलाबी रसीद (Pink slip) निकल आती है. ऐसे में अगर कोई रिस्क फ्री स्ट्रेटजी मिल जाए तो वो 'अंधे की आँख' ना सही 'बुढापे की लाठी' तो जरूर साबित होगी. अब मार्केट किस कदर डूबा है ये तो आप जानते ही है. ये भी कोई बताने की बात है! फिर भी बात निकली है तो मामले की गंभीरता आप इस गोता लगा चुके इस सेंसेक्स के ग्राफ में देख ही लीजिये !
ऐसे में तारणहार बनकर सामने आई है मुथालिक की 'श्रीराम सेना'. अब इसके ओटीसी ट्रेडिंग का परिचय बारे में बताने की क्या जरुरत है, भले ही आप मार्केट की उठा-पटक से एकदम ही अनभिज्ञ हों इस पब-विरोधी गैंग की उठा-पटक तो जानते ही होंगे. ये आजकल वैलेंटाइन के दिन मुफ्त शादी कराने के साथ एक और स्पेशल ऑफर दे रहे हैं. 'पिंक चड्ढी भेजो और बदले में साड़ी पाओ' . अब पिंक चड्ढी को साड़ी में बदलने के साथ-साथ पिंक स्लिप को बोनस में बदलने का ये सुनहरा अवसर ही तो है ! और उनके लिए भी जो कुछ लाभ बनाना चाहते हैं.
यूँ तो हम रिस्क-मैनेजमेंट का काम करते हैं पर इस सिलसिले में कई ट्रेडिंग स्ट्रेटजी भी देखने को मिलती है. इतने बड़े-बड़े फोर्मुले और गणित लगाकर स्ट्रेटजी लिखी जाती है और ऐसे मार्केट में परिणाम? . छोडिये, वैसे भी अत्यन्त गोपनीय रखना होता है ! खैर उन्हीं में से कुछ की अनालिसिस और चार्ट-वार्ट देखते हुए हमारे सहकर्मी अजित के दिमाग में ये रिस्क्लेस आर्बिट्राज मौका (Riskless Arbitrage Opportunity) सूझा. यहाँ तो भारी-भारी कम्प्यूटर और गणित लगाने पर भी आधे-एक सेंट (चवन्नी-अठन्नी) का आर्बिट्राज नहीं मिल पाता हैं और यहाँ चड्ढी के बदले साड़ी ! यानी लाभ ही लाभ !
तो फिर देर किस बात की. फटाफट गुलाबी चड्ढी भेज डालिए और बदले में साड़ी लीजिये. जीतनी मिले उनमें से कुछ इस्तेमाल कीजिये कुछ बेच दीजिये. ट्रेडिंग स्ट्रेटजी का एक राज होता है 'गुप्त रखना'. अगर सबको पता चल जाय और सभी यही ट्रेड लगाकर बैठ जाएँ तब तो हो चुका फायदा. अभी शिव भइया मिलने आए थे तो उन्होंने भी बताया 'अगर एक आदमी आकर बताये की घी बेचकर उसने कुछ पैसे बनाए हैं और ये सुनकर सभी लोग घी बेचने ही निकल पड़ें तो क्या होगा? ' तो इसे भी गुप्त ही रखना है. आप तो हमारे अपने आदमी हैं इसलिए आपको बताये दे रहा हूँ. बिना किसी और को बताये फटाफट ट्रेड लगाइए नहीं तो फिर वही होगा जो आर्बिट्राज वाले मामले में अक्सर होता है. वैसे भी परफेक्ट मार्केट में धीरे-धीरे ये मौका ख़त्म हो ही जाता है. धीरे-धीरे चड्ढी की डिमांड बढेगी और फिर कीमत भी और इसी तरह साड़ी की कीमत घटने लगेगी जब तक की दोनों कीमतें बराबर ना हो जाए. इस्तेमाल की हुई चड्ढी के बदले भी नई साड़ी मिलने वाली है तो साड़ी की रीसेल भी चड्ढी की रीसेल से ज्यादा ओटीसी ट्रेडिंग का परिचय होगी. डिमांड-सप्लाई के साथ ये सारे फैक्टर बाद में चड्ढी महँगी कर देंगे तो फिर किस बात का फायदा होगा! वैसे हमारी अनालिसिस कीमतों को कुछ यूँ प्रेडिक्ट करती है.
तो क्या जबतक कीमतों में अन्तर रहेगा (लगभग मई २०१०) तब तक कोई रिस्क नहीं है? क्या ये ट्रेड पूरी तरह रिस्क-फ्री है?
अजी क्या कभी कुछ रिस्क-फ्री हुआ है ! अगर रिस्क-फ्री होने लगा तो हम क्या मैनेज करेंगे ?
अब एक समस्या ये है की ये ट्रेड एक्सचेंज में तो होगा नहीं मतलब ये ओटीसी (over-the-counter) प्रोडक्ट है तो मुकर जाने का खतरा (Default Risk) तो है ही ! अपनी बात से मुकरने में श्रीराम सेना का क्या जाता है. ऐतिहासिक विश्लेषण (हिस्टोरिकल अनालिसिस) और हमारे मोडल्स की बैक टेस्टिंग ये बताती है की ये रिस्क बहुत ज्यादा है. और इस मामले में रिकवरी रेट भी लगभग शून्य होगा. तो?
अरे ऐसे समय के लिए ही तो क्रेडिट डेरिवेटिव (Credit Derivative) बनाए गए हैं. अगर श्रीराम और मुथालिक मुकर भी जाएँ तो आपके पैसे मिल जायेंगे ! बस हर हप्ते/महीने आपको इस सुरक्षा के लिए कुछ रकम सुरक्षा प्रदान करने वाले (Credit Protection Seller) को देनी पड़ेगी और अगर श्रीराम सेना मुकर जाती है तो आपको साड़ी या उसके कीमत के बराबर पैसा मिल जायेगा. ठीक वैसे ओटीसी ट्रेडिंग का परिचय ही जैसे बीमा कराने पर होता है. एक साधारण कोंट्रैक्ट कुछ इस तरह काम करेगा:
लीजिये अब तो हर तरह का ट्रेड हो सकता है इस पर. हेजिंग (hedging) और स्पेकुलेशन (Speculation) भी सम्भव है. आप भी अपनी आवश्यकता अनुसार ट्रेड लगाइए ! (इससे जुड़े बाकी बिजनेस आईडिया फिर कभी)
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ये हमारे रिसर्च का प्रारंभिक आईडिया और सारांश भर है. अगर काम्प्लेक्स मोडल्स के साथ टेस्ट की हुई स्ट्रेटजी और पूरी केस स्टडी चाहिए तो आप मुझसे संपर्क कर सकते है. 'An Investor'ओटीसी ट्रेडिंग का परिचय s Guide to The Chaddhi-Sadi Trading Strategy and Risk Analysis - by Abhishek Ojha & Ajit Burad.
कीमत:
व्यक्तिगत निवेशक (Individual Investor): $100.00
संस्था/व्यवसायिक निवेशक (Institutional/Corporate Investor): $500.00
(सारे मेजर क्रेडिट कार्ड स्वीकार किए जायेंगे)
*This post is subject to ओटीसी ट्रेडिंग का परिचय non-understandable risk ! Please don't read carefully before commenting.
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Riskless Arbitrage: A risk-free transaction consisting of purchasing an asset at lower price and simultaneously selling that at a higher price.
ओझा उवाच
भयानक मंदी का समय है जहाँ बाजार का कोई भरोसा नहीं है, सालों से फायदा दे रही जमी-जमाई जितनी भी ट्रेडिंग स्ट्रेटजी (Trading strategy) थी उनका सारा गणित असफल हुआ जा रहा है. आजकल जहाँ बड़े बैंकों के स्टार ट्रेडरों के लिफाफे में बोनस की जगह गुलाबी रसीद (Pink slip) निकल आती है. ऐसे में अगर कोई रिस्क फ्री स्ट्रेटजी मिल जाए तो वो 'अंधे की आँख' ना सही 'बुढापे की लाठी' तो जरूर साबित होगी. अब मार्केट किस कदर डूबा है ये तो आप जानते ही है. ये भी कोई बताने की बात है! फिर भी बात निकली है तो मामले की गंभीरता आप इस गोता लगा चुके इस सेंसेक्स के ग्राफ में देख ही लीजिये !
ऐसे में तारणहार बनकर सामने आई है मुथालिक की 'श्रीराम सेना'. अब इसके बारे में बताने की क्या जरुरत है, भले ही आप मार्केट की उठा-पटक से एकदम ही अनभिज्ञ हों इस पब-विरोधी गैंग की उठा-पटक तो जानते ही होंगे. ये आजकल वैलेंटाइन के दिन मुफ्त शादी कराने के साथ एक और स्पेशल ऑफर दे रहे हैं. 'पिंक चड्ढी भेजो और बदले में साड़ी पाओ' . अब पिंक चड्ढी को साड़ी में बदलने के साथ-साथ पिंक स्लिप को बोनस में बदलने का ये सुनहरा अवसर ही तो है ! और उनके लिए भी जो कुछ लाभ बनाना चाहते हैं.
यूँ तो हम रिस्क-मैनेजमेंट का काम करते हैं पर इस सिलसिले में कई ट्रेडिंग स्ट्रेटजी भी देखने को मिलती है. इतने बड़े-बड़े फोर्मुले और गणित लगाकर स्ट्रेटजी लिखी जाती है और ऐसे मार्केट में परिणाम? . छोडिये, वैसे भी अत्यन्त गोपनीय रखना होता है ! खैर उन्हीं में से कुछ की अनालिसिस और चार्ट-वार्ट देखते हुए हमारे सहकर्मी अजित के दिमाग में ये रिस्क्लेस आर्बिट्राज मौका (Riskless Arbitrage Opportunity) सूझा. यहाँ तो भारी-भारी कम्प्यूटर और गणित लगाने पर भी आधे-एक सेंट (चवन्नी-अठन्नी) का आर्बिट्राज नहीं मिल पाता हैं और यहाँ चड्ढी के बदले साड़ी ! यानी लाभ ही लाभ !
तो फिर देर किस बात की. फटाफट गुलाबी चड्ढी भेज डालिए और बदले में साड़ी लीजिये. जीतनी मिले उनमें से कुछ इस्तेमाल कीजिये कुछ बेच दीजिये. ट्रेडिंग स्ट्रेटजी का एक राज होता है 'गुप्त रखना'. अगर सबको पता चल जाय और सभी यही ट्रेड लगाकर बैठ जाएँ तब तो हो चुका फायदा. अभी शिव भइया मिलने आए थे तो उन्होंने भी बताया 'अगर एक आदमी आकर बताये की घी बेचकर उसने कुछ पैसे बनाए हैं और ये सुनकर सभी लोग घी बेचने ही निकल पड़ें तो क्या होगा? ' तो इसे भी गुप्त ही रखना है. आप तो हमारे अपने आदमी हैं इसलिए आपको बताये दे रहा हूँ. बिना किसी और को बताये फटाफट ट्रेड लगाइए नहीं तो फिर वही होगा जो आर्बिट्राज वाले मामले में अक्सर होता है. वैसे भी परफेक्ट मार्केट में धीरे-धीरे ये मौका ख़त्म हो ही जाता है. धीरे-धीरे चड्ढी की डिमांड बढेगी और फिर कीमत भी और इसी तरह साड़ी की कीमत घटने लगेगी जब तक की दोनों कीमतें बराबर ना हो जाए. इस्तेमाल की हुई चड्ढी के बदले भी नई साड़ी मिलने वाली है तो साड़ी की रीसेल भी चड्ढी की रीसेल से ज्यादा होगी. डिमांड-सप्लाई के साथ ये सारे फैक्टर बाद में चड्ढी महँगी कर देंगे तो फिर किस बात का फायदा होगा! वैसे हमारी अनालिसिस कीमतों को कुछ यूँ प्रेडिक्ट करती है.
तो क्या जबतक कीमतों में अन्तर रहेगा (लगभग मई २०१०) तब तक कोई रिस्क नहीं है? क्या ये ट्रेड पूरी तरह रिस्क-फ्री है?
अजी क्या कभी कुछ रिस्क-फ्री हुआ है ! अगर रिस्क-फ्री होने लगा तो हम क्या मैनेज करेंगे ?
अब एक समस्या ये है की ये ट्रेड एक्सचेंज में तो होगा नहीं ओटीसी ट्रेडिंग का परिचय मतलब ये ओटीसी (over-the-counter) प्रोडक्ट है तो मुकर जाने का खतरा (Default Risk) तो है ही ! अपनी बात से मुकरने में श्रीराम सेना का क्या जाता है. ऐतिहासिक विश्लेषण (हिस्टोरिकल अनालिसिस) और हमारे मोडल्स की बैक टेस्टिंग ये बताती है की ये रिस्क बहुत ज्यादा है. और इस मामले में रिकवरी रेट भी लगभग शून्य होगा. तो?
अरे ऐसे समय के लिए ही तो क्रेडिट डेरिवेटिव (Credit Derivative) बनाए गए हैं. अगर श्रीराम और मुथालिक मुकर भी जाएँ तो आपके पैसे मिल जायेंगे ! बस हर हप्ते/महीने आपको इस सुरक्षा के लिए कुछ रकम सुरक्षा प्रदान करने वाले (Credit Protection Seller) को देनी पड़ेगी और अगर श्रीराम सेना मुकर जाती है तो आपको साड़ी या उसके कीमत के बराबर पैसा मिल जायेगा. ठीक वैसे ही जैसे बीमा कराने पर होता है. एक साधारण कोंट्रैक्ट कुछ इस तरह काम करेगा:
लीजिये अब तो हर तरह का ट्रेड हो सकता है इस पर. हेजिंग (hedging) और स्पेकुलेशन (Speculation) भी सम्भव है. आप भी अपनी आवश्यकता अनुसार ट्रेड लगाइए ! (इससे जुड़े बाकी बिजनेस आईडिया फिर कभी)
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ये हमारे रिसर्च का प्रारंभिक आईडिया और सारांश भर है. अगर काम्प्लेक्स मोडल्स के साथ टेस्ट की हुई स्ट्रेटजी और पूरी केस स्टडी चाहिए तो आप मुझसे संपर्क कर सकते है. 'An Investor's Guide to The Chaddhi-Sadi Trading Strategy and Risk Analysis - by Abhishek Ojha & Ajit Burad.
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व्यक्तिगत निवेशक (Individual Investor): $100.00
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*This post is subject to non-understandable risk ! Please don't read carefully before commenting.
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Pocket Option पर ओटीसी ट्रेडिंग। सप्ताहांत में व्यापार कैसे करें?
ओवर-द-काउंटर ट्रेडिंग के लिए ओटीसी ट्रेडिंग का अनुवाद किया जाता है। परंपरागत रूप से, इसका मतलब उन बाजारों में व्यापार करना था जहां उन कंपनियों के शेयरों को बेचना या खरीदना संभव था जिनके पास विवादास्पद प्रसिद्धि थी या उन्होंने अपने ओटीसी ट्रेडिंग का परिचय लाभ को प्रकाशित नहीं किया था। लेकिन हाल ही में, ओटीसी ट्रेडिंग में काफी विस्तार हुआ है। उदाहरण के लिए, एक नया ब्लॉकचैन प्रकार सामने आया है। इसके अलावा, यह ओटीसी के रूप में क्लासिक उपकरणों का व्यापार करने के लिए संभव है।
ओटीसी ट्रेडिंग का परिचय
जिस बाजार में आप ओवर-द-काउंटर व्यापार कर सकते हैं, वह संस्थाओं का एक विकेन्द्रीकृत प्रणाली है जैसे कि व्यापारी, दलाल, तरलता प्रदाता या बाज़ार निर्माता जो सप्ताहांत के दौरान लगातार लेनदेन खोलते हैं।
ओटीसी बाजारों में कम प्रतिभागी हैं इसलिए कीमतें अधिक गतिशील हैं। वे बाजार की कीमतों की तुलना में अलग हो सकते हैं।
ट्रेडिंग ओटीसी सामान्य प्लेटफार्मों और व्यापारिक घंटों से परे संपत्ति खरीद और बेच रही है।
पॉकेट विकल्प प्लेटफॉर्म पर ओटीसी परिसंपत्तियां उपलब्ध हैं
पॉकेट ऑप्शन प्लेटफॉर्म पर ओवर-द-काउंटर ट्रेडिंग के लिए क्या संपत्ति उपलब्ध है यह देखने के लिए, निश्चित समय टैब पर जाएं और बस ओटीसी चुनें। पेश किए गए उपकरणों की सूची प्रदर्शित की जाएगी।
पॉकेट ऑप्शन पर ओटीसी एसेट चुनना
पॉकेट विकल्प 8 ओटीसी संपत्ति प्रदान करता है। ये GBPUSD, AUDUSD, EURUSD, USDCAD, USDCHF, NZDUSD, गोल्ड और USDJY हैं। वे फिक्स्ड टाइम ट्रेड्स के लिए उपलब्ध हैं।
आपको प्रत्येक परिसंपत्ति के बगल में वापसी की दर दिखाई देगी। यदि आप एक प्रकार के उपकरण के बारे में अधिक जानकारी प्राप्त करना चाहते हैं, तो दाईं ओर सूचना आइकन पर क्लिक करें।
पॉकेट विकल्प प्लेटफॉर्म पर EURUSD OTC चार्ट
आमतौर पर, आप 21:00 यूटीसी रविवार से 21:00 यूटीसी शुक्रवार तक लगातार विदेशी मुद्रा पर व्यापार कर सकते हैं। सप्ताहांत के दौरान ओटीसी परिसंपत्तियों का कारोबार किया जा सकता है। सत्र शुरू होता है जब मुख्य सत्र 21:00 UTC शुक्रवार को बंद हो जाता है। यह 48 घंटे तक खुला रहता है।
जिस समय क्षेत्र से आप व्यापार कर रहे हैं, उसके लिए सटीक अनुसूची की जाँच करने के लिए, किसी विशेष संपत्ति के बारे में विशेष जानकारी पढ़ें।
आप सप्ताहांत में FTT और विदेशी मुद्रा के साथ क्रिप्टो व्यापार कर सकते हैं
याद रखें, आप सप्ताहांत में पॉकेट ऑप्शन प्लेटफॉर्म पर भी क्रिप्टोकरेंसी का व्यापार कर सकते हैं। बस सुनिश्चित करें कि आप हर समय व्यापार नहीं करते हैं। ट्रेडिंग एक ऐसा व्यवसाय है जिस पर आपको बहुत ध्यान देने की आवश्यकता है। समय-समय पर ब्रेक लेना समझदारी है। यह आपको एक आवश्यक दृष्टिकोण देगा और आप शांत मन से ट्रेडिंग सत्र में वापस आएंगे।
कभी-कभी ट्रेडिंग से ब्रेक लेना अच्छा होता है
निष्कर्ष
पॉकेट ऑप्शन प्लेटफॉर्म अपने ग्राहकों को सप्ताह में 7 दिन बिना रुकावट व्यापार करने की अनूठी संभावना प्रदान करता है। मुख्य सत्र रविवार घंटों के अंत में शुरू होता है और शुक्रवार को समाप्त होता है। लेकिन आप अभी भी सप्ताहांत पर क्रिप्टोकरेंसी और ओटीसी परिसंपत्तियों का व्यापार कर सकते हैं।
ओवर-द-काउंटर ट्रेडिंग के लिए पॉकेट ऑप्शन पर 8 उपकरण उपलब्ध हैं। उन्हें फिक्स्ड टाइम ट्रेड्स मोड में पाया जा सकता है।
व्यापार करते समय ध्यान रखें लेकिन आराम करना न भूलें। भावनात्मक व्यापार से बचने के लिए नियमित ब्रेक लें।
पॉकेट विकल्प डेमो खाते का बुद्धिमानी से उपयोग करें। आप हमेशा वहाँ आ सकते हैं जब कोई नई संपत्ति या एक रणनीति है जिसे आप आज़माना चाहेंगे।
क्या आपको ओटीसी ट्रेडिंग में कोई अनुभव है? विषय पर कोई विचार जो आप साझा करना चाहते हैं? नीचे, आपको टिप्पणी अनुभाग मिलेगा जो ऐसा करने के लिए एक आदर्श स्थान है।