पुट ऑप्शंस का कार्य

फ्यूचर & ऑप्शन क्या है, What is Future & Option in Hindi

नमस्कार डियर पाठक आज हम जानेंगे कि फ्यूचर & ऑप्शन क्या है? What is Future & Option in Hindi, क्योंकि शेयर मार्केट में पैसा कमाने के कई ऑप्शन है, जो इसे बहुत ज्यादा इंटरेस्टिंग बनाते पुट ऑप्शंस का कार्य हैं। साथ ही निवेशकों के लिए सीख कर वे समझ कर अपनी पसंद के स्टॉक्स में इन्वेस्ट प्रॉफिट कमाने का अवसर प्रदान करता है।

इन्हीं विकल्पों में से दो प्रमुख विकल्प हैं:- ‌ आपने स्टॉक मार्केट में, फ्यूचर और ऑप्शन के बारे में सुना होगा। या फिर आपने न्यूज़ चैनल और समाचार पत्रों में सुना या पढ़ा होगा

डियर पाठक फ्यूचर & ऑप्शन को समझने से पहले आपको शेयर मार्केट, और कमोडिटी मार्केट को समझना होगा इसके लिए आप पिछले अध्याय कमोडिटी मार्केट क्या है, और शेयर मार्केट क्या है को पहले पढ़ लीजिए बाद में पुट ऑप्शंस का कार्य फ्यूचर और ऑप्शन समझना आसान रहेगा।

फ्यूचर्स और ऑप्शन ट्रेडिंग में क्या अंतर है?

फ्यूचर्स :- यह अनिवार्य कॉन्ट्रैक्ट हैं जो इन्वेस्टर को पूर्व निर्धारित मूल्य पर भविष्य की तारीख में एक अंतर्निहित स्टॉक या फिर इंडेक्स खरीदने या बेचने के लिए‌ फोर्स करता है यानी बाध्य करते हैं।

ऑप्शन :- यह कॉन्ट्रैक्ट पूर्व निर्धारित तिथि पर सहमत मूल्य पर अंतर्निहित इक्विटी या इंडेक्स को खरीदने और बेचने के लिए कोई बाध्यता नहीं होती है।

ऑपशन्स और फ्यूचर्स में ट्रेड कैसे किया जाए?

डियर पाठक फ्यूचर और ऑप्शन में ट्रेड 1 महीने 2 महीने और 3 महीनों के लिए कॉन्ट्रैक्ट के माध्यम से किया जाता है। सभी F&O कॉन्ट्रैक्ट का टाइम पीरियड महीने के अंतिम गुरुवार को खत्म हो जाता है। फ्यूचर भविष्य की कीमत पर ट्रेड किए जाएंगे जो कि आमतौर पर टाइम वैल्यू के कारण स्पोर्ट कीमत से अधिक कीमती होता है। और एक कॉन्ट्रैक्ट के लिए स्टॉप कि केवल फ्यूचर कीमत होगी।

फ्यूचर ऑप्शन में ट्रेडिंग कैसे करें।

1. पंजीकृत ब्रोकर के साथ ट्रेडिंग का अकाउंट खोलें
2. अपनी एनालिसिस के अनुसार ट्रेड्स या स्टॉक्स चुने (कमोडिटी, सोने और इंडेक्स में भी कारोबार किया जा सकता है)
3. ट्रेडिंग अकाउंट में लॉगिन करके इन विकल्पों को जानिए।
4. आवश्यक मार्जिन के अनुसार खरीदी/ बिक्री कॉन्ट्रैक्ट या कॉल और पुट ऑप्शन खरीदें।
5. एक्सपायरी डेट तक कॉन्ट्रैक्ट पर बारीकी से नजर बनाए रखें।
6. मार्केट में प्राइस के अनुसार अपने ऑर्डर को होल्ड करें।
7. कीमतों में बदलाव के हिसाब से प्रॉफिट कमाने या लोस से बचने के हिसाब से एक्शन ले।

जैसे उदाहरण के लिए जनवरी 2022 को कोई व्यक्ति रिलायंस के जनवरी फ्यूचर्स, फरवरी फ्यूचर्स और हम मार्च फ्यूचर और मार्च फ्यूचर्स में ट्रेड कर सकता है। डियर पाठक ऑप्शनस में ट्रेड करना थोड़ा कठिन होता है क्योंकि यहां पर प्रीमियम ट्रेड होते हैं। इसलिए यहां पर, एक ही स्टॉक के कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन के लिए अलग-अलग स्ट्राइक्स होंगे। रिलायंस, के मामले में 200 कॉल का कॉल ऑप्शन ₹10 होगा और जैसे-जैसे स्ट्राइक बढ़ेगा, इन ऑप्शंस की कीमत धीरे-धीरे कम हो जाएगी।

मुख्य बिंदु

1. स्ट्राइक प्राइस :- स्ट्राइक प्राइस उसे कहते हैं जिस कीमत पर खरीददार और विक्रेता एक निश्चित टाइम पीरियड के बाद अंतर्निहित, ऐसेट को खरीदने या बेचने का डिसीजन लेते हैं।
2. स्पॉट प्राइस :- स्पोर्ट प्राइस शेयर मार्केट में अंडरलाइनिंग ऐसेट की मौजूदा प्राइस हैं।
3. एक्सपायरी या ऑप्शन समाप्ति :- ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट महीने के लास्ट गुरुवार को समाप्त होते हैं, उसे एक्सपायरी कहते हैं
4. ऑप्शन प्रीमियम :- डियर पाठक ऑप्शन प्रीमियम ऑप्शन खरीदार द्वारा ऑप्शन सेलर को एडवांस भुगतान की गई राशि non-refundable राशि होती हैं।
5. सेटलमेंट :- यह कॉन्ट्रैक्ट एक्सचेंजों पर कैश में तय किए जाते हैं।

फ्यूचर्स और ऑप्शंस रिस्क को समझें

डियर पाठक जैसे कि हम हर बार बताते हैं कि आप स्टॉक मार्केट में अगर पैसा कमाना चाहते हैं तो मार्केट को गहनता से समझना बहुत जरूरी है इसलिए अगर आप फ्यूचर्स और ऑप्शंस में ट्रेड करना चाहते हैं तो, तो आपको सिक्योरिटीज मार्केट और उससे जुड़ी पुट ऑप्शंस का कार्य अस्थिरता की पूरी समझ होनी चाहिए। फ्यूचर ऑप्शन में ट्रेडिंग करने के लिए कुछ महत्वपूर्ण रिस्क हैं जिन्हें जान ले।

1. डेरिवेटिव्स दोनों तरह से कार्य करता है, यदि आपका ट्रेड प्लानिंग के अनुसार परफॉर्म किया तो यह अच्छा प्रॉफिट दे सकता है।
2. अगर आपने टाइम पर सेटल या एग्जिट नहीं किया और कीमतें विपरीत दिशा में चली गई, तो यह आपकी पूरी पूंजी को समाप्त कर सकता है।
3. ‌ हमेशा स्टॉप लॉस और प्रॉफिट टारगेट के हिसाब से ट्रेड को सुनिश्चित करना चाहिए।
4. सभी पोजीशन ट्रेडिंग के पहले निर्धारित लिमिट के साथ करना चाहिए।
5. और डियर पाठक फ्यूचर्स और ऑप्शंस में ट्रेडिंग करने के दौरान, आप एक ट्रेडर की तरह कार्य करें, ने की एक इन्वेस्टर की तरह
6. फ्यूचर्स और ऑप्शन से जुड़ी लागत की बिल्कुल बारीकी से निगरानी करनी चाहिए।
7. बार-बार ओवर ट्रेंड नहीं करें ।

फ्यूचर और ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट को ध्यान में पुट ऑप्शंस का कार्य रखने के लिए प्रमुख कारक क्या हैं?

डियर पाठक फ्यूचर्स या ऑप्शंस कांटेक्ट में आपको इन तीन मापदंडों की सावधानी पूर्वक निगरानी करनी चाहिए।

1. अंडरलाइनिंग ऐसेट जिनका ट्रेड किया जाना है।
2. ऐसेट की ट्रेडिंग वॉल्यूम और उसकी कीमत
3. कांटेक्ट कार्यान्वयन की तिथि

ऑप्शन्स और फ्यूचर्स के अंतर को समझना।

जहां तक फ्यूचर्स की बात हैं, इसका प्रिंसिपल बहुत इजी हैं। अगर आप स्टॉक की कीमत बढ़ने की अपेक्षा करते हैं तो आप स्टॉक पर फ्यूचर्स खरीदते हैं, और अगर आप एनालिसिस कहता कि स्टॉक के दाम घटेंगे, तो आप स्टॉक या इंडेक्स के फ्यूचर को बेचेंगें।

ऑप्शन के चार पॉसिबिलिटीज हैं चलिए इन को उदाहरण द्वारा समझते हैं-

किसी XYZ कंपनी के शेयर की वर्तमान कीमत ₹1000 हैं।‌ तो अब देखते हैं कि अलग-अलग ट्रेडर्स अपने दृष्टिकोण के आधार पर विभिन्न प्रकार के ऑप्शन को कैसे प्रयोग करेंगे।

1. इन्वेस्टर A, एक्सेप्ट करता है कि XYZ कंपनी के शेयर की कीमत अगले 2 महीनों में जरा सो ₹1150 तक जाएगी। तो उसके लिए काम का तरीका होगा 1050 के स्ट्राइक रेट पर XYZ का कॉल ऑप्शन खरीदें। और वह कम प्रीमियम देखकर अप साइड में एंट्री ले सकता है।
2. इन्वेस्टर B, सोचता है कि XYZ की कीमत अगले 1 महीने में ₹900 तक गिरेगी, उसके लिए 980 के स्ट्राइक पर XYZ कपट ऑप्शन खरीदें, वह आसानी से शहर के डाउनसाइड मोमेंट में एंट्री लेकर प्रॉफिट कमा सकता है। जब उसके द्वारा भरे गए प्रीमियम के दाम की पूर्ति हो जाए।
3. इन्वेस्टर C, XYZ के दाम कम होने के बारे में निश्चित नहीं है। लेकिन, उसको पक्का विश्वास है कि ग्लोबल मार्केट के प्रेशर के कारण, XYZ का दाम 1080 पार नहीं करेगा। वह XYZ का 1100 कॉल ऑप्शन बेच सकता है और सम्पूर्ण प्रीमियम समेट सकता है।
4. इन्वेस्टर D, XYZ के दाम के चढ़ने के बारे में निश्चित नहीं है। लेकिन उसको पक्का विश्वास है कि XYZ में हाल में हुए मैनेजमेंट चेंजस के कारण स्टॉक का दाम रु. 920 से कम नहीं होगा। उसके लिए एक बेहतर होगा अगर वो 900 पुट ऑप्शन बेच दे और सारा प्रीमियम ले जाए।

Call & Put Option

कॉल ऑप्शन की खरीद या पुट ऑप्शन की बिक्री तभी करें जब आपको यह उम्मीद हो कि बाजार ऊपर जाएगा। एक पुट ऑप्शन की खरीद या कॉल ऑप्शन की बिक्री तभी करें जब आपको उम्मीद हो कि बाजार नीचे जाएगा।

अगर आप स्टॉक मार्केट में रातों रात करोड़पति बनने आए हैं, तो हम आपको पहले ही बता देना चाहते हैं कि यह मार्केट आपके लिए नहीं है अगर आप नए हैं और आप मार्केट में लंबे समय तक रहना चाहते हैं तो पहले आप मार्केट को अच्छे से समझ दिए सीखिए और नॉलेज लीजिए कीजिए। और तभी आप ऑप्शन ट्रेडिंग के झमेले में पड़ें है जब आप स्टॉक मार्केट को सीख जाए और समझ जाए अन्यथा आप बर्बाद हो जाएंगे। यह मार्केट देता है लेकिन पहले इसको समय देना पड़ता है।

निष्कर्ष, What is Future & Option in Hindi, फ्यूचर & ऑप्शन क्या है।

डियर पाठक, आज के इस लेख What is Future & Option in Hindi, फ्यूचर & ऑप्शन क्या है, के अंदर हमने जाना कि फ्यूचर और ऑप्शन क्या होता है क्योंकि एक ट्रेडर को यह जानना बहुत जरूरी होता है, और खासकर नए ट्रेडर के लिए बेसिक जानकारी बहुत इंपोर्टेंट होती है ऐसे ही लेटेस्ट जानकारी पाने के लिए आप हमारे सोशल मीडिया प्लेटफॉर्म से जुड़ सकते हैं जिनके लिंक आप को सबसे नीचे फूटर में दिख जाएंगे।

आशा करते हैं आज का लेख What is Future & Option in Hindi, फ्यूचर & ऑप्शन क्या है। काफी नॉलेजेबल लगा होगा इस आर्टिकल को अंत तक पढ़ने के लिए आपका धन्यवाद

पुट ऑप्शंस का कार्य

वीडियो: कॉल और पुट को समझना

मुख्य अंतर - कॉल बनाम पुट ऑप्शन

एक अर्थव्यवस्था में वित्तीय बाजार में विभिन्न प्रकार के वित्तीय उपकरण होते हैं। निवेशक वित्तीय और वित्तीय संस्थानों पर अपने अधिशेष का निवेश करते हैं, क्योंकि बिचौलिये इन अधिशेष निधियों का उपयोग घाटे की इकाइयों के लिए ऋण को कम करने के लिए करते हैं। इस प्रकार, वित्त और निवेश बाजार की दुनिया में विकल्प बाजार बहुत महत्वपूर्ण हो गया है। विकल्प एक्सचेंज और ओवर-द-काउंटर बाजार दोनों में वित्तीय व्युत्पन्न व्यापार का एक प्रकार है। मुख्य रूप से विकल्पों को यूरोपीय विकल्प और अमेरिकी विकल्प के रूप में वर्गीकृत किया गया है। इन विकल्पों को आगे दो श्रेणियों में विभाजित किया जाता है, जिन्हें कॉल विकल्प और पुट विकल्प के रूप में जाना जाता है। मुख्य अंतर कॉल और पुट ऑप्शन के बीच and राइट ’पर आधारित है जिसे धारक को नंगे करना है;कॉल विकल्पों में, खरीदार को परिपक्वता के समय पूर्व-निर्धारित मूल्य पर शेयरों को खरीदने का अधिकार है, जबकि पुट विकल्पों में, खरीदार को पूर्व-निर्धारित मूल्य पर संपत्ति बेचने का अधिकार है।

1. कॉल विकल्प क्या है?
- परिभाषा, अधिकार, जब उपयोग करने के लिए, और लाभ

2. पुट ऑप्शन क्या है?
- परिभाषा, अधिकार, जब उपयोग करने के लिए, और लाभ

3. कॉल और पुट ऑप्शन में क्या समानताएं हैं?

4. कॉल और पुट ऑप्शन में क्या अंतर है?

कॉल ऑप्शन क्या है

एक कॉल विकल्प धारक को अधिकार देता है, लेकिन भविष्य में एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर संपत्ति (स्टॉक) खरीदने की बाध्यता नहीं। यहां खरीदार विकल्प खरीदता है, कॉल विकल्प के विक्रेता को प्रीमियम का भुगतान करता है और सहमत भविष्य के समय पर संपत्ति खरीदने का अनुबंध करता है। कॉल विकल्प का एक खरीदार यह विश्वास करते हुए एक कॉल विकल्प खरीदेगा कि भविष्य में अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमतें बढ़ेंगी। यदि विकल्प की समाप्ति के समय परिसंपत्ति का बाजार मूल्य बढ़ाया गया है, तो कॉल विकल्प का खरीदार विकल्प का उपयोग करने का निर्णय करेगा; इस प्रकार वह वर्तमान बाजार मूल्य की तुलना में कम कीमत पर (अनुबंधित मूल्य / स्ट्राइक मूल्य पर) अपेक्षित संपत्ति खरीद सकता है। हालांकि, यदि परिसंपत्ति का बाजार मूल्य घट रहा है, तो कॉल विकल्प का खरीदार विकल्प का उपयोग नहीं करता है। इसलिए, इस स्थिति में कॉल विकल्प के खरीदार के लिए अधिकतम नुकसान वह प्रीमियम है जो उसने समझौते के समय भुगतान किया था।

पुट ऑप्शन क्या है

पुट ऑप्शन धारक को अधिकार देता है, लेकिन पूर्व निर्धारित मूल्य पर भविष्य की तारीख में एसेट (स्टॉक) बेचने की बाध्यता नहीं। यहां भी पुट ऑप्शन का खरीदार अनुबंध की शुरुआत में विक्रेता को प्रीमियम का भुगतान करता है। पुट ऑप्शंस का खरीदार पुट कॉन्ट्रैक्ट खरीदता है, यह विश्वास करते हुए कि भविष्य में परिसंपत्ति की कीमतें घटेंगी। तदनुसार, यदि समाप्ति समय पर अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत कम हो जाती है, तो कॉल विकल्प का खरीदार विकल्प का उपयोग करने का निर्णय करेगा; इस प्रकार, पुट ऑप्शन धारक निरंतर बाजार मूल्य से अधिक मूल्य पर अपनी संपत्ति बेच देगा। हालांकि, यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति का बाजार मूल्य बढ़ रहा है, तो पुट विकल्प के धारक पुट विकल्प का प्रयोग नहीं करेंगे; इसके बजाय, वह अधिक पैसा हासिल करने के लिए खुले बाजार में संपत्ति बेच देगा। इस प्रकार, पुट विकल्प के खरीदार के लिए अधिकतम नुकसान उस पुट विकल्प को खरीदने के लिए भुगतान की गई प्रीमियम राशि होगी।

कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन के बीच समानता

दोनों प्रकार की प्रतिभूतियां हैं जो धारक को अधिकार देती हैं, लेकिन विकल्प का उपयोग करने की बाध्यता नहीं। दोनों स्थितियों में,, धारक ’शब्द सही के धारक को इंगित करता है, लेकिन भौतिक संपत्ति को नहीं।

दोनों स्थितियों में, विकल्प का खरीदार विकल्प के विक्रेता (लेखक) को प्रीमियम का भुगतान करता है। इस भुगतान का उद्देश्य मूल्य में उतार-चढ़ाव के जोखिम को आंशिक रूप से ठीक करना है।

कॉल और पुट ऑप्शन के बीच अंतर

कॉल करने का विकल्प: खरीदार को परिपक्वता के समय पूर्व-निर्धारित मूल्य पर शेयर खरीदने का अधिकार है।

विकल्प डाल: खरीदार को पूर्व-निर्धारित मूल्य पर संपत्ति बेचने का अधिकार है।

कब इस्तेमाल करें

कॉल करने का विकल्प: अंतर्निहित परिसंपत्ति का बाजार मूल्य बढ़ने पर कॉल विकल्प का उपयोग किया जाएगा।

विकल्प डाल: पुट विकल्प का उपयोग तब किया जाएगा जब परिसंपत्ति का बाजार मूल्य घटता है।

कॉल करने का विकल्प: विक्रेता के पास पुट ऑप्शंस का कार्य संपत्ति खरीदने के लिए परिसंपत्ति या आवश्यक राशि का निवेश होता है।

विकल्प डाल: विकल्प के अभ्यास से पहले संपत्ति खरीदने के लिए खरीदार के पास संपत्ति या निवेश की आवश्यक राशि होती है।

कॉल करने का विकल्प: लाभ होगा

बाजार मूल्य - हड़ताल मूल्य - प्रीमियम

विकल्प डाल: लाभ होगा

स्ट्राइक प्राइस - बाजार मूल्य - प्रीमियम

कॉल बनाम पुट ऑप्शन निष्कर्ष

विकल्प एक प्रकार की वित्तीय प्रतिभूतियां हैं जिनका उपयोग अंतर्निहित परिसंपत्तियों के बाजार मूल्य में उतार-चढ़ाव के खिलाफ किया जा सकता है। कॉल विकल्प खरीदार को संपत्ति खरीदने का अधिकार देते हैं, जबकि पुट विकल्प खरीदार को भविष्य के समय में सहमत मूल्य पर बेचने का अधिकार देता है। कॉल ऑप्शन खरीदना एक रणनीति के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है यदि परिसंपत्तियों की बाजार कीमतें बढ़ती प्रवृत्ति दिखाती हैं। दूसरी ओर, पुट विकल्प खरीदने का उपयोग किया जा सकता है, अगर कीमतें कम हो रही हैं।

सोना की वायदा कीमतों में रु.1,469 और चांदी में रु.2,567 का ऊछाल

मुंबई/नि.सं
कमोडिटी डेरिवेटिव्स में देश के अग्रणी एक्सचेंज मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (एमसीएक्स) पर 4 से 10 मार्च के सप्ताह के दौरान कमोडिटी वायदा, ऑप्शंस, इंडेक्स फ्यूचर्स में 35,29,070 सौदों में कुल रु. 3,13,613.11 करोड़ का टर्नओवर दर्ज हुआ। कीमती धातुओं का सूचकांक बुलडेक्स के मार्च वायदा में 1,071 अंक, मेटल्स का सूचकांक मेटलडेक्स के मार्च वायदा में 11,300 अंक और ऊर्जा सूचकांक एनर्जी इंडेक्स के मार्च वायदा में 1,421 अंक की साप्ताहिक मूवमेंट देखने मिली।
आलौच्य अवधि के सप्ताह के दौरान एमसीएक्स पर कीमती धातुओं में सोना-चांदी के वायदाओं में रु.85,393.36 करोड़ का कारोबार हुआ। एमसीएक्स सोना अप्रैल वायदा सप्ताह की शुरुआत में प्रति 10 ग्राम रु.51,902 के भाव पर खूलकर, सप्ताह के दौरान इंट्रा-डे में ऊपर में रु.55,558 और नीचे में रु.51,800 के स्तर को छूकर, सप्ताह के अंत में रु. 1,469 के ऊछाल के साथ रु. 53,239 के स्तर पर बंद हुआ।
गोल्ड-गिनी का मार्च वायदा सप्ताह के अंत में प्रति 8 ग्राम रु.1,303 बढक़र रु.42,599 हुआ। जबकि गोल्ड-पैटल का मार्च वायदा सप्ताह के अंत में प्रति 1 ग्राम रु.139 चढक़र रु.5,273 के स्तर पर पहुंचा।
चांदी के अनुबंधों में एमसीएक्स चांदी मई वायदा सप्ताह की शुरुआत में प्रति किलोग्राम रु.पुट ऑप्शंस का कार्य 67,969 के भाव पर खूलकर, सप्ताह के दौरान इंट्रा-डे में ऊपर में रु.73,078 और नीचे में रु.67,969 तक पहुंचकर, आलौच्य अवधि के सप्ताह के अंत में रु.2,567 ऊछलकर रु.70,471 के स्तर पर पहुंचा। ऊर्जा (एनर्जी) सेगमेंट में सप्ताह के दौरान एमसीएक्स पर कुल रु.91,045.43 करोड़ का कारोबार हुआ। कच्चा तेल (कू्रड ऑयल) का मार्च वायदा सप्ताह की शुरुआत में प्रति बैरल रु.8,350 के भाव से खूलकर, सप्ताह के दौरान इंट्रा-डे में ऊपर में रु.9,996 और नीचे में रु.8,087 बोला गया और सप्ताह के अंत में यह वायदा रु.186 की नरमी के साथ रु.8,154 के स्तर पर बंद हुआ। जबकि नैचुरल गैस का मार्च वायदा प्रति एमएमबीटीयू रु.7.60 घटकर रु.352.50 के स्तर पर पहुंचा।
कृषि कमोडिटीज़ की बात करें तो सप्ताह के दौरान एमसीएक्स पर कृषि जिंसों में कुल रु.686.21 करोड़ का कारोबार हुआ। एमसीएक्स रूई (कॉटन) का मार्च वायदा प्रति गांठ रु.650 ऊछलकर रु.37,690 के स्तर पर बंद हुआ। मेंथा ऑयल का मार्च वायदा प्रति किलोग्राम रु. 53.80 बढक़र रु.1,038.10 के स्तर पर बंद हुआ। इसके सामने रबड़ का मार्च वायदा प्रति 100 किलोग्राम रु.318 की बढ़त के साथ रु.17,138 हुआ। आलौच्य अवधि के सप्ताह के दौरान एमसीएक्स पर ऑप्शंस ऑन कमोडिटी फ्यूचर्स में रु.95,606.33 करोड का नॉशनल टर्नओवर दर्ज हुआ। सोना के कॉल और पुट ऑप्शंस में रु.14,612.29 करोड़ का टर्नओवर दर्ज हुआ, जबकि चांदी और चांदी-मिनी के दोनों ऑप्शंस में टर्नओवर रु. 514.82 करोड के स्तर पर पहुंचा। कू्रड ऑयल के कॉल और पुट ऑप्शंस में रु. 71,490.56 करोड और नैचुरल गैस के कॉल और पुट ऑप्शंस में रु.8,967.80 करोड़ का कारोबार हुआ।
सप्ताह के दौरान इंडेक्स फ्यूचर्स में एमसीएक्स पर कुल रु.1,781.25 करोड़ का कारोबार हुआ। जिसमें बुलडेक्स वायदा में रु.881.06 करोड़ के 11,208 लॉट्स, मेटलडेक्स वायदा में रु.804.58 करोड़ के 6,856 लॉट्स और एनर्जी इंडेक्स वायदा में रु.95.61 करोड़ के 874 लॉट्स का कारोबार हुआ। जबकि ओपन इंटरेस्ट सप्ताह के अंत में बुलडेक्स फ्यूचर्स में 461 लॉट्स, मेटलडेक्स फ्यूचर्स में 303 लॉट्स और एनर्जी इंडेक्स में 71 लॉट्स के स्तर पर रहा।
बुलडेक्स का मार्च वायदा सप्ताह की शुरुआत में 15,250 के स्तर पर खूलकर, 1,071 अंक की मूवमेंट के साथ सप्ताह के अंत में 481 अंक बढक़र 15,664 के स्तर पर बंद हुआ। जबकि मेटल्स का सूचकांक मेटलडेक्स का मार्च वायदा सप्ताह की शुरुआत में 21,076 के स्तर पर खूलकर, 11,300 अंक की मूवमेंट के साथ सप्ताह के अंत में 2,480 अंक बढक़र 23,258 और एनर्जी इंडेक्स का मार्च वायदा 8,000 के स्तर पर खूलकर, 1,421 अंक की मूवमेंट के साथ सप्ताह के अंत में 141 अंक की बढ़त के साथ 9,421 के स्तर पर बंद हुआ।

शुरू कैसे करें!

पूरे पहले मॉड्यूल में आपको स्टॉक मार्केट या शेयर बाज़ार से परिचित करवा दिया गया है। हमारी कोशिश रही है कि वो सारे विषय आप समझ जाएं जिनको जानना आपके लिए, एक निवेशक के तौर पर ज़रूरी है, खासकर तब जब आप बाज़ार के लिए एकदम नए हैं। अब भी अगर आपके दिमाग में सवाल बचे हैं, तो अच्छी बात है, क्योंकि आगे आने वाले मॉड्यूल में हम उनके जवाब देंगे।

यहाँ हम ये बताना भी ज़रूरी पुट ऑप्शंस का कार्य समझते हैं कि हमने इतने मॉड्यूल क्यों बनाए हैं, और वो आपस में कैसे जुड़े हुए हैं। एक बार फिर से नज़र डाल लीजिए कि कौन से मॉड्यूल हमने बनाएं हैं।

1. स्टॉक मार्केट का परिचय
2. टेक्निकल एनालिसिस
3. फंडामेंटल एनालिसिस
4. फ्यूचर ट्रेडिंग
5. ऑप्शन थ्योरी
6. ऑप्शन स्ट्रैटेजीज
7. क्वांटिटेटिव कॉन्सेप्ट्स
8. कमोडिटी बाज़ार
9. रिस्क मैनेजमेंट और ट्रेडिंग फिलॉसफी
10. ट्रेडिंग स्ट्रैटेजीज और सिस्टम्स
11. फाइनेंशियल मॉडलिंग फॉर इंवेस्टमेंट प्रैक्टिस

13.1 इतने सारे मॉड्यूल – आपस में कैसे जुड़े हैं?

जेरोधा- वारिसटी (Zerodha- Varsity) में हमारी कोशिश है कि बाज़ार से जुड़े अच्छे शैक्षिक विषयों को आपतक पहुंचा सके। इसमें शामिल विषय हैं फंडामेंटल एनालिसिस, टेक्निकल एनालिसिस, डेरिवेटिव्स, ट्रेडिंग स्ट्रैटेजीज, रिस्क मैनेजमेंट आदि। हर मुख्य विषय पर एक मॉड्यूल है। लेकिन अगर आप बाज़ार में नए हैं या कहें कि नए निवेशक हैं तो आपको ये लग सकता है कि ये सारे विषय आपस में जुड़े हुए कैसे हैं?

इस सवाल के जवाब में आपसे एक सवाल करना ज़रूरी है। आपको क्या लगता है कि बाज़ार में सफल होने के लिए सबसे महत्वपूर्ण चीज़ क्या है? बाज़ार में सफलता का मतलब है कि आप खूब सारे पैसे बनाएं और अगर आप पैसा नहीं बना रहे हैं, तो आप असफल हैं। तो मेरे सवाल के जवाब में, आपके दिमाग में बहुत सारी बातें आएंगी, जैसे- रिस्क मैनेजमेंट, अनुशासन, टाइमिंग (timing) यानी सही वक्त पर सही फैसला, बाज़ार से जुड़ी जानकारी इत्यादि।

इन चीजों के महत्व से इंकार नहीं किया जा सकता लेकिन ज्यादा ज़रूरी और प्राथमिक है एक दृष्टिकोण या नज़रिया (Point of view) बनाना ।

दृष्टिकोण या नज़रिया वो चीज है जो आपको बताती है कि बाज़ार किस दिशा में जाएगा। अगर आपको लगता है कि बाज़ार ऊपर जाएगा, तो आपका नज़रिया तेज़ी का है, और आप शेयर खरीदेंगे। इसी तरीके से अगर आपका नज़रिया मंदी का है, तो आप बाज़ार में शेयर बेचेंगे।

लेकिन ये नज़रिया आप कैसे बना सकते हैं? आप कैसे तय करेंगे कि बाज़ार ऊपर जाएगा कि नीचे?

नज़रिया या दृष्टिकोण बनाने के लिए एक सही कार्य प्रणाली से बाज़ार का परीक्षण (Analysis) करना होगा। कुछ तरीके हैं जिनका इस्तेमाल कर आप ये परीक्षण कर सकते हैं।

1. फंडामेंटल एनालिसिस
2. टेक्निकल एनालिसिस
3. क्वांटिटेटिव एनालिसिस
4. बाहर का नज़रिया (Outside views)

आपको समझाने के लिए हम एक उदाहरण देते हैं कि एक ट्रेडर के दिमाग में क्या चल रहा होता है, जब वो अपना नज़रिया बना रहा होता है।

फंडामेंटल एनालिसिस पर आधारित दृष्टिकोण – कंपनी के तिमाही नतीजे अच्छे दिख रहे हैं, कंपनी ने बिक्री में 25% और मुनाफे में 15% वृद्धि दिखाई है। कंपनी ने आगे का भविष्य यानी गाइडेंस (Guidance) भी अच्छा बताया है। तो ये सारे फंडामेंटल संकेत शेयर में तेज़ी दिखाते हैं और इसलिए ये शेयर खरीदने की श्रेणी में है।

टेक्निकल एनालिसिस पर आधारित दृष्टिकोण – MACD इंडिकेटर तेज़ी दिखा रहा है और ये बुलिश कैंडलस्टिक पैटर्न (Bullish Candlestick Pattern) के साथ है। इसको देखने पर शेयर छोटी अवधि के लिए (Short Term) तेज़ी में दिखता है और इसे खरीदा जा सकता है।

क्वांटिटेटिव एनालिसिस पर आधारित दृष्टिकोण – पिछले दिनों की तेज़ी के बाद शेयर के PE ने तीसरे स्टैंडर्ड डेविएशन ( 3 rd Standard Deviation) को छू लिया है। PE के तीसरे स्टैंडर्ड डेविएशन को तोड़ने की उम्मीद 1% ही है। इसलिए ये मानना बेहतर होगा कि शेयर की चाल बदल रही है और ये बेचे जाने के लिए तैयार है।

बाहर का नज़रिया (Outside views)- टेलिविजन पर आ रहे एनालिस्ट शेयर में खरीदारी की सलाह दे रहे हैं इसलिए शेयर खरीदा जा सकता है।

आपका नज़रिया आपकी अपनी एनालिसिस पर आधारित होना चाहिए ना कि किसी और के कहने से, क्योंकि बाद में आप किसी और को जिम्मेदार नहीं ठहरा सकते।

अपना नज़रिया बनाने के बाद आप आमतौर पर क्या करेंगे? क्या सीधे बाज़ार में जाएंगे और सौदे करने लगेंगे? वास्तव में बाज़ार की पेचीदगियां यहीं से शुरू होती हैं।

अगर आपका नज़रिया तेज़ी का है तो आप…

1. स्पॉट मार्केट में शेयर खरीद सकते हैं।
2. डेरिवेटिव बाज़ार में शेयर खरीद सकते हैं।

1. 1. 1. डेरिवेटिव में आप शेयर का फ्यूचर खरीद सकते हैं।
      2. या आप ऑप्शन में सौदे कर सकते हैं।
         1. ऑप्शन में कॉल ऑप्शन (Call Option) भी है और पुट ऑप्शन (Put Option) भी है।
         2. आप कॉल और पुट ऑप्शन का एक मिश्रण ले कर सिंथेटिक बुलिश ट्रेड (Synthetic Bullish Trade) भी कर सकते हैं।

         तो अपना नज़रिया बनाने के बाद आप क्या करेंगे यह एक अलग ही खेल है। सही इंस्ट्रूमेंट को चुनना ही आपके नज़रिए को ट्रेडिंग में सफल या असफल बनाता है।

         उदाहरण के लिए, अगर मैं एक शेयर को लेकर एक साल के लिए तेज़ी में हूं तो मेरे लिए अच्छा ये होगा कि मैं उस शेयर को डिलीवरी ट्रेडिंग में लेकर रख लूं। लेकिन अगर मैं कम समय के लिए तेज़ी का नज़रिया रखता हूं, जैसे कि 1 हफ्ता, तो फ्यूचर का कोई इंस्ट्रूमेंट मेरे सौदे के लिए बेहतर होगा।

         अगर मैं तेज़ी में हूं लेकिन उस नज़रिए में कुछ शर्तें जुड़ी हुई हैं, जैसे- मुझे लगता है कि बाज़ार बजट भाषण के बाद उछलेगा, लेकिन मैं बहुत रिस्क या जोखिम लेने को तैयार नहीं हूं तो मेरे लिए ऑप्शन इंस्ट्रूमेंट बेहतर होंगे।

         तो कुल मिलाकर बाज़ार के हर खिलाड़ी को अपना नज़रिया बनाना चाहिए और उसके लिए सही ट्रेडिंग इंस्ट्रूमेंट चुनना चाहिए, तभी आप बाज़ार में सफल हो सकते हैं।

         उम्मीद है कि अब तक आपको समझ आ गया होगा कि अलग-अलग मॉड्यूल कैसे बाज़ार की एक पूरी तस्वीर प्रस्तुत करते हैं।

         

         फ्लो चार्ट के शब्द

         • Fundamental Analysis – फंडामेंटल एनालिसिस
         • Technical Analysis – टेक्निकल एनालिसिस
         • Quantitative Analysis – क्वांटिटेटिव एनालिसिस
         • Outside view – बाहरी नज़रिया
         • Point of view- नज़रिया या दृष्टिकोण
         • Trading terminal – ट्रेडिंग टर्मिनल
         • Spot market transaction – स्पॉट मार्केट सौदे
         • Derivative market transaction – डेरिवेटिव्स मार्केट सौदे
         • Futures – फ्यूचर्स
         • Options – ऑप्शंस
         • Call option – कॉल ऑप्शन
         • Put option – पुट ऑप्शन
         • Over 400 strategies can be built using the combination of call and put options – इनसे मिलाकर करीब पुट ऑप्शंस का कार्य 400 तरीके की स्ट्रैटेजी या रणनीति बनाई जा सकती है।

         इसको ध्यान में रखते हुए जेरोधा वारसिटी (Zerodha Varsity) के अध्यायों को पढ़ेंगे तो आपको फायदा होगा।

         अगले 2 मॉड्यूल में टेक्निकल और फंडामेंटल एनालिसिस पर आधारित नज़रिया (PoV – Point of View) बनाना सीखेंगे।

         इन 2 मॉड्यूल के बाद जब आपको नज़रिया बनाना आ जाएगा तब आगे के मॉड्यूल में अलग अलग ट्रेडिंग इंस्ट्रूमेंट की जानकारी दी जाएगी, ताकि आप आपने नज़रिए पर आधारित इंस्ट्रूमेंट चुन सकें। साथ ही आगे बढ़ने पर सौदों को बेहतर बनाने के लिए सफल रिस्क मैनेजमेंट तकनीक बताएंगे।

         NCDEX ने किया कमोडिटी की दुनिया के चैंपियंस को सम्मानित

         किसानों की आय दोगुनी करने पर राष्ट्रीय वर्षा सिंचित क्षेत्र प्राधिकरण (एनआरएए) के सीईओ के द्वारा समिति का गठित किया गया. जिसमें मुख्य अध्यक्ष डॉ अशोक दलवई थे. बता दें कि एनसीडीईएक्स के द्वारा “एनसीडीईएक्स कमोडिटी अवार्ड्स” का आयोजन किया गया.

         

         भारत के अग्रणी पुट ऑप्शंस का कार्य एक्सचेंज नेशनल कमोडिटी एंड डेरिवेटिव्स एक्सचेंज (एनसीडीईएक्स) ने “एनसीडीईएक्स कमोडिटी अवार्ड्स” का आयोजन किया, जिसमें कमोडिटी की दुनिया में उल्लेखनीय योगदान और कमोडिटी डेरिवेटिव्स बाजार के प्रति बहुमूल्य समर्थन के लिए कमोडिटी मूल्य श्रृंखला के भागीदारों को सम्मानित किया गया.

         इनमें संस्थागत भागीदार, हेजर, बाजार मध्यस्थ, एग्रीटेक स्टार्ट-अप, वित्तीय संस्थाएं, मीडिया संस्थान, कृषक उत्पादक संगठन (एफपीओ) और स्वयं-सहायता समूह शामिल थे.

         इन अवार्ड्स का दायरा बढ़ाया गया था ताकि कमोडिटी जगत के भागीदारों की सभी श्रेणियां इसमें शामिल की जा सकें. कमोडिटी पार्टिसिपेंट्स असोसिएशन ऑफ इंडिया (सीपीएआई) के प्रेसिडेंट नरिंदर वाधवा समारोह के मुख्य अतिथि थे और राष्ट्रीय वर्षा सिंचित क्षेत्र प्राधिकरण (एनआरएए) के सीईओ तथा किसानों की आय दोगुनी करने पर गठित समिति के अध्यक्ष डॉ अशोक दलवई विशिष्ट अतिथि थे.

         डॉ. दलवई ने विभिन्न मूल्य शृंखला प्रतिभागियों के लिए जोखिम प्रबंधन के साधन के रूप में एग्री डेरिवेटिव्स के महत्व को रेखांकित किया. उन्होंने कहा, "मूल्य शृंखला प्रतिभागी वायदा और ऑप्शंस का इस्तेमाल कर न सिर्फ अपना मूल्य जोखिम हेज करते हैं, बल्कि अपने कारोबार में स्थिरता भी सुनिश्चित करते हैं. पुट ऑप्शंस का प्रयोग कर किसान और एफपीओ बुवाई के समय ही अपनी बिक्री का भाव तय कर सकते हैं. यह मूल्य जोखिम प्रबंधन का एक बेहतरीन तरीका है.

         डॉ. दलवई ने एक मजबूत रेगुलेटेड वायदा बाजार की आवश्यकता पर जोर देते हुए कहा कि इससे कृषि विपणन का, खास तौर पर वेयरहाउसिंग के क्षेत्र में, एक ठोस बुनियादी ढांचा विकसित करने में मदद मिलती है.

         विभिन्न श्रेणियों में कुल 58 संस्थाओं और व्यक्तियों को अवार्ड्स दिए गए. गुजरात, महाराष्ट्र, मध्य प्रदेश और राजस्थान से एक-एक एफपीओ (कुल चार एफपीओ) को खेती तथा कृषि मार्केटिंग के सर्वश्रेष्ठ तरीके अपनाने के लिए सम्मानित किया गया और दो रिसोर्स संस्थाओं को एफपीओ की सहायता पुट ऑप्शंस का कार्य के लिए उल्लेखनीय योगदान के वास्ते सम्मानित किया गया. टाटा म्युचुअल फंड और अल्फा अल्टरनेटिव्स संस्थागत भागीदारों की श्रेणी में विजेता रहे और कोटक बैंक, पंजाब नेशनल बैंक तथा आईसीआईसीआई बैंक ने बैंकिंग क्षेत्र में अवार्ड हासिल किए.

         उपरोक्त श्रेणियों के अलावा 3 वेयरहाउस सेवा प्रदाताओं, एक्सचेंज के एक क्लियरिंग सदस्य, 5 राष्ट्रीय एवं क्षेत्रीय मीडिया संस्थानों और एक मूल्य श्रृंखला भागीदारों (वीसीपी) तथा एनसीडीईएक्स सदस्य को भी समारोह में सम्मानित किया गया.

         भारतीय वेयरहाउसिंग व कृषि डेरिवेटिव्स सेक्टर में केन्या की दिलचस्पी से ‘मेक इन इंडिया’ को मिला और बढ़ावा

         किसानों की भलाई के पुट ऑप्शंस का कार्य लिए एनसीडीईएक्स केन्या के वेयरहाउस नियामक के साथ मिलकर काम करेगा. जिसके चलते भारत के कृषक उत्पादक संगठन (एफपीओ) मॉडल और ई-वेयरहाउस रिसीप्ट प्रणाली की मदद…

         एनसीडीईएक्स के प्रबंध निदेशक और मुख्य कार्य अधिकारी अरुण रास्ते ने कहा, “मैंने कभी नहीं सोचा था कि तीन वर्ष पहले अपने हितधारकों को कमोडिटी अवार्ड्स से सम्मानित करने की हमारी छोटी सी पहल इतनी लोकप्रिय हो जाएगी कि अवार्ड्स के दायरे और श्रेणियों में विस्तार करना पड़ेगा तथा कार्यक्रम का नाम भी बदलना पड़ेगा. कमोडिटी की दुनिया की प्रगति में सभी अवार्ड विजेताओं के बेशकीमती योगदान को सम्मानित करते हुए मुझे बहुत खुशी हो रही है.” उन्होंने कहा कि एनसीडीईएक्स कमोडिटी डेरिवेटिव्स बाजार के विकास के लिए और देश में जोखिम प्रबंधन के लिए मजबूत मंच बनाने हेतु प्रतिबद्ध रहेगा.

         कमोडिटी पार्टिसिपेंट्स असोसिएशन ऑफ इंडिया के राष्ट्रीय अध्यक्ष नरिंदर वाधवा ने कहा, “सीपीएआई बाजार का मूल्य बढ़ाने और इसे पारदर्शी, सुरक्षित तथा जीवंत बाजार बनाने की दिशा में लगातार काम करते रहने के लिए हमेशा प्रतिबद्ध है.

         हमारा उद्देश्य बाजार के विकास के लिए हमेशा नियामक, एक्सचेंज, विशेषज्ञों, एक्सचेंज के सदस्यों और मूल्य श्रृंखला के अन्य भागीदारों के साथ मिलकर काम करना है. सीपीएआई पुट ऑप्शंस का कार्य ने हेजिंग के बारे में जागरूकता फैलाने और अपने सदस्यों, एफपीओ तथा अन्य भागीदारों के कौशल विकास के लिए आने वाले महीनों में कई कार्यक्रम करने की योजना बनाई है.”

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